【热点时评】非农前黄金脱缰抢跑!但这些风险可能砸场

2024-04-04 00:00:06 41

3月FOMC会议就像为金价冲击历史高位开了绿灯,这周非农就业数据尚未公布,金价早已急不可耐地数次“抢跑”。

尤其是上周五(3月29日)的美国2月核心PCE物价年涨幅放缓至2.8%,由于将助长美联储年内降息预期,这一美联储首选通胀参考指标的降温,推动现货金再上2200美元/盎司。

美国近期PCE物价 来源:美国商务部经济分析局(BEA)

现货黄金日线图 来源:FXTM富拓MT4平台

 

市场本轮强攻势头还能持续多久?3000等市场喊价是否不再遥不可及? 不妨用逆向思维,来看什么场景有破坏金价继续创高势头的潜质——

 

美联储口风是否更加趋紧?

美联储主席鲍威尔口风仍然偏紧。他上周五(3月28日)表示,当前并不急于降息,需等待通胀继续下行。

对于PCE数据,鲍威尔说,PCE通胀率基本符合美联储的预期。与去年的情况相似,仍需看到更多“向好”的通胀数据。

周一(4月1日)发布的美国ISM 3月制造业指数强度超出预期,印证了鲍威尔的“担忧”。

基于这些进展,掉期合约反映的美联储今年降息幅度随之降到不足65个基点,交易员的预期整体宽松程度已低于美联储在3月“点阵图”中所暗示的程度。

虽然隔夜两位美联储今年的FOMC票委:戴利和梅斯特的讲话也对黄金起到了助推作用,两人均预测今年将降息三次。然而本周稍晚还将先后登台的理事鲍曼、鲍威尔和里士满联储主席巴尔金等人,如果展现意料之外的鹰派姿态,那么金价可能受到负面冲击。

 

非农是否依然强势?

受到广泛关注的美国非农就业数据将于本周五(5日)20:30发布。

在2月非农数据超预期升至27.5万人的背景下,市场料3月新增就业人数将增加20万人,失业率预计将稳定在3.9%,薪资增速小幅回落至4.1%。

如果3月份非农就业数据强于预期,且过去的数据没有明显的修正,那么市场对美联储的降息押注将更趋降温(无风险利率低落对金价是关键利好),同时催生的美元强势也将对金价不利。

在非农报告前,今晚20:15还将公布“小非农”ADP数据,或需能起到“前情提要”的作用。

另外,费城联储在最新的《州工资单就业早期基准修正报告》引发针对非农数据的争议,《报告》称美国劳工统计局(BLS)一直在捏造就业岗位,2023年非农数据被高估了80万个。

若相关探讨持续发酵,可能令数据公信力受到质疑。

 

量价背离

金价屡创新高的同时,全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的持仓量却出现下滑。

截止上周末的持仓量为830.15吨,自3月21日美联储议息会议以来,一直没有出现过加仓动作。而且4月1日的持仓量再减3.17吨,至826.98吨。

这是比较明显的量价背离迹象,即在金价新高的同时,持仓量却出现下滑,为市场进一步上攻埋下隐患。

不过从整体资金层面来看,SPDR持仓量仍处在历史相对低位水平,一方面暗示市场在价格大涨后心态相对谨慎,但也意味着多头仍有充分空间建立买盘。

 

新一轮“DAMA抢金”?

中国年轻人正接棒父辈大妈,成为假日挤爆金店的主力。根据世界黄金协会(WGC)的数据,中国的零售投资者,正和央行一道成为黄金买方的领导力量。

从2019年黄金价格小幅上涨开始,年轻人好像打开了一扇新世界的大门,尤其是从去年至今,这种购金热情已越发狂热。

这一场景不禁让人想起2013年,“中国大妈”像抢白菜一样,趁价格从高位下滑时抢购黄金,《华尔街日报》甚至专门创造了“Dama”这个以汉语拼音拼写的新单词。

不过伴随着金价连绵不绝的阴跌态势,大妈们无奈陪跑黄金之后长达近3年的熊市。

中国“散户”这次是否还会充当“反向指标”,值得观察。

 

金价前景辨析(现货黄金XAUUSD)

金价当前依然处在上破去年12月至今年2月的三角形整理后的强力拉升段。

浪形来看,由于3月19日起涨的第五浪进入延伸段,因此向上推动将扩充至9浪。

现货黄金日线图 来源:FXTM富拓MT4平台

 

点位方面,短线上行目标剑指2300关口,该位直至2022年11月至2023年5月中期涨势的1.618倍延伸位2338料有持续抛压。

潜在回撤可关注去年12月4日-12日跌势的1.618倍逆向映射位2233,这一前期阻力也将扮演短线行情强弱分水岭的角色。

一旦失守并继续下探至3月21日高点2222之下,则上述浪形假设生变;随后料3月26日反弹高点2200也有买盘承接。

后者一破则市场强势松动,再往下即将面对前期小型三角形底边、升势的4浪末端2150的关键支撑。

如果连同下方2134的去年高位一并跌漏,金价恐将告别本轮升势。但这一场景就需要上述多个假设兑现方可实现。 

免责声明: 本文内容为个人观点和想法,不应该被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀 请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。FXTM富拓公司及其网络联盟商、代理机构、董事、管理人士或职员不保证任何信息或数据的准确性、有效性、时效性或完整性,对基于以上信息进行投资造成的损失不承担任何承认。'