【行情分析】黄金破2000大关,美通胀不降将指向1900关口

2024-02-15 16:00:04 80

美国CPI通胀创8个月新高

忽然之间,2024年的第一季度已经过半,相信不少交易员对美元回落感到较为失落,因为,美元指数在过去的一个半月期间似乎愈涨愈有,本周更一度接近105关口,是去年11月中旬以来新高。

虽然市场对2024年降息充满期待,不少美联储官员对今年开始降息已开始表态,但问题是,市场对降息时间一直都比美联储预期明显更快,在期望落空之下,美元指数即使在不进一步升息的情况下仍有被追捧的理由和空间。

而本周的惊喜数据,也就是与升降息最为息息相关的通胀率。美国最新公布的CPI通胀率超出市场预期达到3.1%,核心CPI更是达到3.9%,环比上涨0.4%,创了去年5月以来的新高。

通胀大幅超出预期上涨,市场炽热的降息预期立即被浇灭。根据彭博综合市场分析,市场原先对6月降息预期达到79.5%,在通胀率公布后跌至59.6%,目前又再回升至70%附近。

而6月是否真的能降息,相信美联储需要更多的数据证明通胀已被控制回落才能被说服了。

PCE更重要,但商品价格回落未必能浇灭通胀

一直以来,对美联储而言,更能反映通胀的真实性数据,是PCE通胀指标而非CPI,最新的CPI通胀大幅超出预期,使降息预期大受打击,但仍未至于完全改变市场对6月降息预期,因为对美联储而言,更重要的是看PCE通胀指数。

细看这次CPI通胀率,由于过去一个月美国住房价格明显上涨带动了整体CPI通胀上行,但相对之下,住房价格比重在PCE通胀指标较低,另外剔除食品和能源价格的核心PCE通胀相对会更受到美联储重视。

然而,6月是否能进一步降息的未知之数仍然非常大,从数据上看,美国过去几个月的通胀回落更多是能源、商品、食品价格回落带动,其他重要领域如服务业和二手车销售等的通胀仍较高,导致PCE和CPI的核心通胀目前都比整体通胀率为高。

1月份PCE核心通胀为2.9%,是连续12个月回落,但假如最新的PCE核心通胀再次重返3%上方,相信6月降息的可能性便更低,也是证明近期商品和能源价格回落似或未能足以完全浇灭通胀重现,美联储需要维持高利率更长时间的可能性便会提高。

金价跌破待变三角形走势

美元上行,近期除了美元/日元再次突破150关口成为焦点外,金价也跌破了2000大关重要关口。

日线图看,黄金跌破2000美元大关后,是跌破了1月17日的前低点和自12月中旬以来的横行区间,技术上更形成跌破上行趋势线和自12月初以来触及历史高点后形成的待变三角形形态,金价跌破2000关口后,2000和2030水平将成为关键阻力,短期内未能突破,金价将进一步跌向1960-70区间。

在量度待变三角形跌幅下,金价跌破1960-70区间后或进一步跌向1900水平。

*图片来源: 富拓FXTM MT4平台黄金/美元 日线图 (XAUUSD, D1)

 

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